Имиграцията помага да се обясни икономическата сила на САЩ: Goldman
Това е вид заглавие, което най-лошите живи хора вероятно ще изкривят, за да паснат на разказите си, но Goldman Sachs смята, че отговорът на някои озадачаващи икономически данни в САЩ е скок в имиграцията .
Икономическият растеж на САЩ беше много по-силен, отколкото повечето хора очакваха миналата година, благодарение на някои абсолютно чудовищни доклади за работни места и потребителски разходи, които направиха подигравка на страховете, че лошите настроения могат да причинят рецесия.
Въпреки стабилното създаване на работни места обаче нивото на безработица в САЩ действително се повиши от най-ниското ниво от пет десетилетия от 3,4 на година преди до 3,9 процента. В същото време проучванията на заетостта на компаниите и домакинствата се различават рязко, което допълнително обърква много икономисти.
Goldman Sachs смята, че отговорът на „един от най-големите пъзели за миналата година“ е рязкото увеличение на нетната имиграция, което увеличи размера на американската работна сила и засили потенциала за икономически растеж на САЩ.
Последните проучвания показват, че данните от преброяването, използвани за проучването на домакинствата в доклада за заетостта, са подценили имиграцията през 2023 г. Ние изчисляваме, че имиграцията е била с 1½ милиона над тенденцията от приблизително 1 милион на година през 2023 г., което предполага увеличение от 80 000 на месечния темп на рентабилност на нарастване на работните места до 155 000. Очакваме имиграцията да бъде с около 1 милион по-висока от обичайното тази година, което предполага ръст на работните места на рентабилност от около 125 000 и 0,3 процентни пункта увеличение на потенциалния растеж на БВП през 2024 г. от по-бързия растеж на работната сила.
Резултатът е, че Goldman — вече една от най-оптимистичните инвестиционни банки на Уолстрийт — отново вдига действителната си прогноза за растеж в САЩ за 2024 г.
Актуализирахме нашите прогнози за заплатите и БВП да включват продължаващия тласък от имиграцията над тенденцията. Сега очакваме ръстът на заплатите да бъде средно 175 000/месец през тази година и да се забави до 150 000/месец до края на годината, въпреки че очакваме това само да намали нивото на безработица до 3,8% до края на годината. Също така повишихме нашата прогноза за растеж на реалния БВП за 2024 г. с 0,3 процентни пункта до +2,4% на база Q4/Q4 (или +2,7% на база цяла година), най-вече чрез надграждане на растежа на потреблението.
По принцип Goldman Sachs смята, че имиграцията ще наруши правилото на Sahm, което гласи, че рецесията е незабавна, когато тримесечната плъзгаща се средна стойност на нивото на безработица в САЩ се повиши с половин процентен пункт спрямо 12-месечната ниско.
. . . Неотдавнашното увеличение на нивото на безработица се дължи на по-високото ниво на безработица сред родените в чужбина работници, което само по себе си вероятно отразява комбинацията от повишена имиграция и по-висок процент на безработица сред скорошните имигранти. Това означава, че увеличението на безработицата през последната година отразява най-вече увеличаването на предлагането на работна ръка от нови имигранти, което е малко вероятно да предизвика порочен кръг от загуба на работа, загуба на доходи и по-нататъшна безработица, която обикновено се свързва с увеличаване на нивото на безработица.
